《美債》憂美股、歐洲邊緣國債券漲多 美10年債受捧
2014/05/21 08:03嘉實資訊
精實新聞 2014-05-21 08:03:43 記者 郭妍希 報導
憂心美國股市、歐元區邊緣國債券價格漲幅過高，投資人將資金從較具風險的資產轉進公債避險，促使美國10年期公債殖利率接近6個月以來新低。
Bloomberg Bond Trader報價顯示，紐約債市5月20日尾盤時，美國10年期公債殖利率下跌3個基點至2.51%、盤中最低更來到2.50%；該殖利率曾在5月15日下滑至2.47%、創去(2013)年10月30日以來新低。
30年期公債殖利率約略持平於3.38%、盤中最多一度下挫4個基點至3.35%；該殖利率曾在5月15日下滑至3.30%、創去年6月17日以來新低。5年期公債殖利率也下挫4個基點至1.51%、盤中最低跌至1.50%創3月14日以來新低。債券價格與殖利率呈現反向走勢。
5年期、30年期公債殖利率利差(即為殖利率曲線)20日擴大至188個基點、創4月15日以來新高。
根據彭博社統計，美國債券型ETF昨日的吸金額來到1.388億美元，股票型ETF卻失血了20億美元。倘若上述趨勢延續至6月份，那麼4-6月將是自2010年第1季(1-3月)以來股票型ETF首度呈現季度淨失血。
資金轉入公債顯示投資人對美國股市、歐元區邊緣國債券價格的漲幅感到憂心。美國道瓊工業平均指數、標準普爾五百指數在本(5)月稍早都創下歷史新高紀錄，而西班牙、義大利公債價格則已上漲了兩年之久。
不過，最近西班牙、義大利公債價格開始回軟，主要是受到本週歐洲國會選舉帶來不確定性、市場憂心經濟成長以及歐洲央行(ECB)貨幣政策動向不明的衝擊。華爾街日報報導，Prudential Fixed Income投資策略長Robert Tipp表示，上述因素令市場短暫修正，但這不會改變歐元區邊緣國公債整個良性的循環。西班牙10年期公債殖利率20日上升至3.107%，而義大利10年期公債殖利率也上升至3.217%；上述兩大公債殖利率在2012年都高於6%。
BlueBay Asset Management資深固定收益經理人Mark Dowding則表示，他已在本(5)月減碼了西班牙、義大利的公債部位。他認為近期內這些債券的價格將會走軟，但整體市場應會止穩，因為歐洲利率仍然非常低、ECB的貨幣政策未來也將更為寬鬆。
紐約聯邦儲備銀行總裁William Dudley今(20)日對紐約商業經濟協會(New York Association for Business Economics)發表演說時表示，升息的速度應該會相當緩慢，這端賴經濟復甦狀況以及金融市場的反應而定。他認為，倘若金融市場的反應「非常溫和」、類似去年12月以來量化寬鬆貨幣政策(QE)開始減碼的反應狀態，那麼聯準會(FED)的升息步伐可能會略為加快，相對地若債券殖利率大幅跳高、那麼就要採取較為謹慎的方式。
FED預定5月21日公佈前次聯邦公開市場操作委員會(FOMC)的會議紀錄。FOMC上個月在會後聲明中指出，經濟出現加速復甦跡象，且就業市況也逐漸改善。另外，FOMC也如期將量化寬鬆貨幣政策(QE)續減100億美元，並表示未來可能會繼續緩步減碼。
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