日圓大幅走貶,對提振出口卻作用有限,原本龐大的貿易盈餘如今已不復見,日本去年貿易赤字創下新高紀錄,日本首相安倍晉三自豪的振興經濟政策效果受質疑,多半民眾表示無感。
安倍為了重振這個世界第三大經濟體,推出稱為「安倍經濟學」的政策,這項計畫結合政府擴大支出以及中央銀行大規模寬鬆貨幣。因此自2012年底以來,日圓對美元匯價已貶值約1/4。
日圓貶值使得索尼公司(Sony)與豐田汽車(Toyota)等出口商獲利大增,也帶動股市大漲,日經股價指數去年漲幅達57%,是40多年來最大漲勢。
貨幣走弱也讓出口商有更大彈性,能夠降低銷往海外的電視機、汽車和電腦晶片等產品的價格。不過,在苦撐熬過日圓維持創紀錄高價位的幾年後,大部分廠商都沒有降低海外售價,而如今回弱的日圓則使得日本的能源支出高漲。
日本原本有1/3電力仰賴核能供應,自2011年福島電廠危機迫使核子反應爐停機後,進口高價化石燃料的金額即激增,助長貿易赤字。
根據日本財務省的資料,去年貿易赤字達11兆4700億日圓,是1979年有紀錄以來最高。光是去年12月,赤字就較前年同期增加1倍。
日本連續18個月呈現逆差,創下史上最長逆差紀錄,反映核電廠停機,進口成本攀升與出口增幅有限,衝擊安倍晉三致力維持經濟動能所做的種種努力。
凱投宏觀公司(Capital Economics)表示:「沒有跡象顯示日圓走弱提升了日本的出口競爭力。」這家獨立總體經濟研究諮詢公司又說,儘管日圓重貶,日本在全球出口所占比重幾乎不變,「主因是出口商不願降低價格」。
儘管安倍信誓旦旦要讓日本經濟重新動起來,他政策的影響大體上止於企業的董事會。
因此,安倍晉三推出的振興經濟方案雖受到全球讚賞,共同社(Kyodo News Service)於週末進行的調查卻顯示,將近3/4的日本民眾對於「安倍經濟學」效益無感。
這項民調結果證實了某些傳聞,也就是安倍經濟學目前僅獲片面成效,對於未投資股市的大多數民眾來說,影響相當有限。這對安倍政府來說,無疑是個打擊。
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