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華爾街的專業人士仍對股票感到樂觀，儘管今年股票起伏頗大。《CNNMoney》上周調查 26 位投資策略師，其S&P 500 指數今年平均預期位在1968點，年增 6.5%，較一月時的調查結果稍好一些。

不過，這與去年時預期的 30% 漲幅，仍顯得慘淡。

《CNNMoney》報導，考量市場波動，股市仍保有牛氣前景讓人吃驚。畢竟在上周美股爬到歷史高點前，S&P 500指數與道瓊指數在1月時都大跌。

企業獲利仍持續改善

多數策略師預期，經濟體在 Q1 被寒冷天氣影響後，將重拾動能。這對企業獲利來說是好事，也將反映在股價上。

「企業將溫和的營收成長轉成殷實的獲利做得相當好，一如過去幾年那般。」Edward Jones 市場策略師 Kate Warne 指出。他預期年底 S&P 500指數為 1985點。

此外，美股將因多數投資人將錢從海外市場轉出而獲利，Altergis Advisors 首席投資長 Jack Rivkin表示。「當你環顧全球，會發現美國市場還算吸引人。」他說。

別對抗Fed

聯準會的經濟刺激計畫，也對股市形成拉抬作用。多數策略師皆預期，聯準會到 2015 年中之前都不會升息。低利環境，再搭配改善的經濟數據，讓五歲的牛市在末段仍能繼續升溫。

Allianz Global Markets 市場策略師 Kristina Hooper表示，她認為一旦聯準會從 2015 年開始降息，也會慢慢動作。

不過有些策略師擔憂，投資人在明年將升息的預期心理下，會讓長債利率上揚。平均來看，策略師預期 10年期美債年底將來到 3.25%，較現在的 2.7%相比上揚。

股市有些泡沫化？

雖然多數策略師都認為股市將走高，但有些專家認為現在的估值有些過高。市場懷疑者認為，營收已經成長三倍、獲利也創高點，可能無法達成財報預期。

BMO Global Asset Managemen t投資策略師 Jeff Weinger表示，S&P 500 指數現在的交易水準，是指向「未來幾年僅有個位數回報的數字。」

他更特別指出，「成長型股票」已經太貴，然後新興市場有「吸引人的標的」。(接下頁)