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證交所提醒：投資前宜先了解權證特性及造市券商報價規則

台灣證交所券商輔導部近期頻接獲投資人檢舉權證造市券商造市不合理，經查核後發現是部分投資人不了解權證特性及造市券商報價規則所致。證交所表示，權證屬衍生性商品，投資前宜先了解權證特性及造市券商報價規則，以避免交易後與預期有落差，而認為權證造市券商未依規定報價。

證交所券商輔導部指出常見的糾紛為：

一、造市券商未報價：權證發行券商發行權證除在公開銷售說明書記載不報價時機，例如集中交易市場開盤後5分鐘內、權證理論價格低於0.01元時、權證價格或標的價格漲停板時只報買進價格、權證價格或標的價格跌停板時只報賣出價格、發行證券商無法進行避險時、日常運用出現技術性問題時等狀況外，均需依規定報價。

二、報價時買賣間價差過大：證交所規範造市券商需自行訂定買賣間價差的最大升降單位訂為10個升降單位，即造市商報價時的買賣間價差在10個升降單位內均符合規定。

三、每筆委託數量過少：證交所現行規定造市券商報價時的每筆委託數量至少為10張，惟基於市場競爭，目前大部分造市券商報價通常大於此數量。

四、調整波動率：造市券商賣出權證時須買進標的股票避險，若標的股票波動大，避險成本可能增加，造市券商為維持風險中立，調整波動率以為因應。證交所規定其須訂定相關內控機制，並由稽核人員定期查核，避免波動率被不適當調整。

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